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投资科创板基金有风险吗?投资科创板基金需注意这六大风险

摘要:随着科创板渐行渐近,基金对于科创板打新的热情持续升高。据悉,近期已有多只灵活配置混合基金暂停了大额申购。基金人士纷纷表示将采取逢新必打的策略,同时会积*争取战略配售...

导读:本文转自作者股道飞龙哥,发布时间为:2020-09-17,文章字数:3742字,收录于本网基金知识栏目里,标题为《投资科创板基金有风险吗?投资科创板基金需注意这六大风险》。以下为精彩的内容正文,一起往下看看吧!

随着科创板渐行渐近,基金对于科创板打新的热情持续升高。据悉,近期已有多只灵活配置混合基金暂停了大额申购。基金人士纷纷表示将采取逢新必打的策略,同时会积*争取战略配售资源。

  不过,投资科创板不是没有风险。近日,有“科创板**股”之称的华兴源创遭到质疑,该报道称华兴源创涉嫌严重欺骗。虽然事后华兴源创做出不存在欺骗情形的回应,但还是让不少投资者惊出一身冷汗。

  那么,投资科创板基金的时候该注意哪些风险呢?对此,有基金公司在公告中列出了六大风险提示。

  冲刺科创板打新,很多基金拼了!

  1、多只灵活配置混合基金暂停大额申购

  以“固收+打新”策略为主的多只灵活配置混合基金近期集中“谢客”,统计显示,截至6月19日,本周三天时间有接近20只的灵活配置混合基金发布限制大额申购公告。

  诺德基金旗下包括诺德新享、诺德天富、诺德新宜、诺德新旺四只灵活配置基金6月19日同时发布限制大额申购的公告,为了保证基金的平稳运作,保护基金份额持有人的利益,自6月19日起,单日单个基金账户累计的申购(含转换转入、定期定额投资)金额限额设置为人民币500万元。

  此外,中欧琪和、华商元亨、建信鑫利、中金衡优等多只灵活配置混合基金也对外发布了限制大额申购公告,限制金额自10万到100万不等。

  部分灵活配置混合基金近期决定下调管理费,中欧瑾灵、中金衡优两只灵活配置混合均自6月19日起调低基金管理费费率,分别从原来的1.50%调低至0.6%、0.8%,这也被业内视为机构资金。

  2、基金打新热情较高,前期会逢新必打

  “科创板个股选择上主要是考虑其企业资质、定价是否合理,定价过高,上涨空间有限,还会有破发风险,但因为*批科创板企业资质应该不会太差,在科创板打新上,前期还是考虑‘逢新必打’的投资思路。”一位基金公司人士称。

  “预计开始阶段科创板低价发行概率较高,所以将采取逢新必打的策略。同时挑选具有良好前景(业绩增长、高派息、优秀现金流等)的公司,以足够安全的价格认购并长期持有。”也有华南基金公司人士表达了类似看法。

  “目前不仅以打新策略为主的基金,其他的普通股票和混合基金也都会参与科创板打新,预计中签率在千分之一到千分之二附近,仅从打新上看,初期大家的参与热情都比较高,后期可能更加注重企业基本面。”上海一位基金经理透露。

  “对于是否参与某个企业的战略配售,终决策需要经过投委会的同意和批准。加强对网下新股申购的研究,选择性的参于新股申购,每只新股均需提供内部研究报告,对中签率和交易价格进行预估。”万家基金称,科创板公司通常处在发展的较早阶段,不容易用经典的量化指标进行评估。此时可以着眼于企业发展的要素,进行定性的评估,也作为投资和研究的参考。他们的评分体系主要围绕企业的研发投入、行业空间、竞争力、公司治理等四个方面展开。多种估值方法相结合,比如营收、现金流、杠杆,按流量估值,按研发支出估值,按可比公司估值等。

  3、激烈争夺战略配售“大蛋糕”

  战略配售参与科创板成为市场关注焦点。有基金经理表示,战略配售是科创板封闭基金很重要的投资方向,目前该公司科创板投研团队对拟上市公司进行了细致的筛选和研究,并通过投行,积*调研优秀公司,了解拟发行公司的战略配售意愿,基金争取战略配售资源。

  此外,还有一位基金经理表示,目前正在沟通几家战配企业,届时会有一些参与的具体项目。

  也有一位投研人士做了预测,假设IPO平均发行规模10亿,年均20只科创板公司满足战略配售条件,获得10家公司战略配售/单家额度2000万元,一年预期涨幅50%,按照10亿预计规模,贡献10%基础收益。(中国基金报)

  科创板**股被指严重欺骗,新回应来了!

  1、提出六大问题

  华兴源创堪称科创板“**股”,在受理时间没有优势的情况下实现了“弯道超车”,从受理到注册生效,历时仅84天,并将在6月27日进行申购,股票代码为688001。

  但近一篇名为《科创板1号华兴源创,五百多次号称芯片,但收入占比仅千分之二,涉嫌严重欺骗!》的报道引发市场的关注:**股刚刚注册生效就爆雷?

  上述报道指出:一、华兴源创自申报科创板后,一直被当成主营业务是芯片产业链的企业看待,大家都以为它主营业务是做半导体检测设备的。

  二、2016年-2018年,华兴源创来自集成电路只有85.25万元、113.27万元和385.25万元,三年合计只有583.77万元,占总收入的比重只有0.2%。

    三、为了把半导体描述成公司主营业务,可谓是不遗余力,在主营业务描述、技术先进性说明、应用领域分类、行业风险提示等几十个地方,都把收入占比仅0.2%的集成电路和收入占比98%的平板显示进行并列。

  四、公司是做机械设备的,98%是用于检测平板显示是否合格。

  五、公司可能在原有的平板显示行业增长乏力后,为了获得投资者的认可,把收入占比只有0.2%的半导体行业描述成自己的主营业务。

  六、华兴源创在招股说明书中,122次提及“半导体”、248次提及“集成电路”、184次提及“芯片”,合计达554次,而占收入比重达98%的平板显示,仅提及367次。

  因此,作者质疑,芯片是当前大的热点,也是国家想大力扶持的产业。华兴源创涉嫌通过文字游戏让投资者认为公司主要是做半导体检测设备的,以达到提升市值的目的。

  2、华兴源创回应:公司定位清晰

  面对媒体质疑,华兴源创于6月20日发布声明称,“报道内容严重失实,且存在断章取义哗众取宠的倾向”。

  在声明中公司主要阐述了两个观点:公司行业定位描述清晰,市场已达成共识;将集成电路归位为公司主营业务之一符合公司情况。

  华兴源创称,关于公司行业定位,公司在招股说明书(注册稿)“第二节概览”等多处披露:公司是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商,主要从事平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售,公司主要产品应用于LCD与OLED平板显示、集成电路、汽车电子等行业。

  同时,公司获得证监会同意注册的批复以来,已有部分*立第三方研究机构发布关于公司的投资价值报告,相关报告内容均将公司认定为业务涉及平板检测、集成电路领域的检测设备提供商。

  另外,华兴源创表示,公司电池管理系统芯片检测设备已经获得国际知名消费电子企业认证,且已与多家客户签订订单,总金额超过3亿元,相关检测设备已陆续交付。

  同时,华兴源创称,公司此次发行募投将主要投入两个项目,一是平板显示生产基地建设,拟投入金额3.98亿元,另一个便是半导体事业部建设项目,拟投入金额2.6亿元。公司认为,基于以上情况,将集成电路作为公司主营业务之一进行披露符合实际情况,不存在欺骗情形。  投资科创板基金,这六大风险值得关注

  6月20日,鹏华、融通、诺安、华商、申万菱信、东证资管、鹏扬基金公司分别发布“关于旗下部分基金可投资科创板股票的公告”。具体来看,上述7家基金公司旗下可投资科创板的基金数量分别为85只、44只、42只、34只、32只、30只、5只。

  值得注意的是,在罗列旗下可投资科创板基金数量的同时,鹏华、融通、诺安、华商、申万菱信、东证资管、鹏扬7家基金公司也在公告中进行了风险提示:基金资产投资于科创板股票,会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、集中度风险、系统性风险、政策风险等。

  比如,鹏华基金在公告中列出六大风险提示:

  一是退市风险

  科创板退市制度较主板更为严格,退市时间更短,退市速度更快;退市情形更多,新增市值低于规定标准、上市公司信息披露或者规范运作存在重大缺陷导致退市的情形;执行标准更严,明显丧失持续经营能力,仅依赖与主业无关的贸易或者不具备商业实质的关联交易维持收入的上市公司可能会被退市;且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市环节,上市公司退市风险更大。

  二是市场风险

  科创板个股集中来自新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保及生物医药等高新技术和战略新兴产业领域。大多数企业为初创型公司,企业未来盈利、现金流、估值均存在不确定性,与传统二级市场投资存在差异,整体投资难度加大,个股市场风险加大。

  科创板个股上市前五日无涨跌停限制,第六日开始涨跌幅限制在正负20%以内,个股波动幅度较其他股票加大,市场风险随之上升。

  三是流动性风险

  由于科创板投资门槛高于A股其他板块,整体板块流动性可能弱于A股,基金组合存在无法及时变现及其他相关流动性风险。

  四是集中度风险

  科创板为新设板块,初期可投标的较少,投资者容易集中投资于少量个股,市场可能存在高集中度状况,整体存在集中度风险。

  五是系统性风险

  科创板企业均为市场认可度较高的科技创新企业,在企业经营及盈利模式上存在趋同,所以科创板个股相关性较高,市场表现不佳时,系统性风险将更为显著。

  六是政策风险

  国家对高新技术产业扶持力度及重视程度的变化会对科创板企业带来较大影响,国际经济形势变化对战略新兴产业及科创板个股也会带来政策影响。

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