欢迎访问股票资讯网!券商指定的炒股网站

√上证指数大盘走势图

中国股票行情上证指数走势图

√深证成指大盘走势图

中国股票行情深证成指走势图

√创业板指数大盘走势图

中国股票行情创业板指数走势图

当前位置:股票资讯网 > 基金知识 > 正文

私募基金有哪些发展阶段?私募基金发展历程

摘要:私募基金有哪些发展阶段?私募基金发展历程 **阶段是1993-1994年,证券公司的主营方向从经纪业务走向承销业务,与之配合,需要定向拉一些大客户,久而久之形成不正规的信托关系,...

导读:本文转自作者诚达天下,发布时间为:2020-09-17,文章字数:2802字,收录于本网基金知识栏目里,标题为《私募基金有哪些发展阶段?私募基金发展历程》。以下为精彩的内容正文,一起往下看看吧!

私募基金有哪些发展阶段?私募基金发展历程

**阶段是1993-1994年,证券公司的主营方向从经纪业务走向承销业务,与之配合,需要定向拉一些大客户,久而久之形成不正规的信托关系,而证券公司的角色亦转换成受托人,由大客户将资金交与证券公司代理委托进行投资。这部分资金大多发展成隐秘的“一级市场基金”。专门在一级市场中打新股,利用营业部的优势,实现的收益率不仅较高,而且基本上没有风险。

第二阶段发生在1997-1998年,当时一级市场非常活跃,上市公司将股市集资来的闲置资金委托主承销商进行投资。这段期间出现的地下私募基金更加接近于严格意义上的私募基金,并且大多以公司等形式出现。《公司法》规定,企业大部分资产不能投资于股市,投资咨询公司也只能做简单的咨询业务。但实际上,众多咨询公司、顾问公司一直在以“委托代理”的方式操纵着数目颇为庞大的地下私募基金。而一些投资公司实质就是兼顾财务顾问、重组服务的民营投资公司型基金,并且往往背靠着一些证券公司,对整个市场能够产生一定的影响。

第三阶段是从1999年至2000年中,由于各种“投资管理公司”过热,大量证券公司从业人员跳槽,特别是1999年中出来的一批证券业的资深人员,由于其专业知识较熟,加上其市场营销技巧,进入该领域后在市场上形成了巨大反响。另外,在此期间综合类券商经批准可以从事资产管理业务,受托管理现金、国债或者上市证券。从地下秘密转为地上公开后,各券商之间在这块业务的竞争更加激烈了。一些证券公司在开展资产管理业务中都有雷同的承诺,如保证收回本金、保证年收益率等。在这种情况下,为了获得更多资金以获取较高收入,券商就提高进入门槛的资金要求。据了解,一些券商至少要求是上千万元的资金量。

正是因为有上述特点和私募基金优势,私募基金在国际金融市场上发展十分快速,并已占据十分重要的位置,同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师和国际金融“狙击手”。在国内,虽然还没有公开合法的私募证券投资基金,但许多非银行金融机构或个人从事的集合证券投资业务却早已显山露水,从一定程度上说,它们已经具备私募基金应有的特点和性质。

据报道,国内现有私募基金性质的资金总量至少在5000亿元以上,其中大多数已经运用美国相关的市场规定和管理章程进行规范运作,并且聚集了一大批业界精英和经济学家。但美中不足的是,它们只能默默无闻地生存在不见阳光的地下世界里。

中国加入世界贸易组织之后,中国基金市场的开放已为时不远,根据有关协议,5年后国外基金可以进入中国市场,未来市场竞争之激烈可想而知。由此,许多有识之士纷纷呼吁,应尽快赋予私募基金明确的法律身份,让其早日步入阳光地带,这不仅有利于规范私募基金的管理和运作,而且可以创造一个公平、公正和公开的市场竞争环境,减少交易成本,推动金融创新,并不断创造和丰富证券市场上的金融产品和投资渠道,满足投资者日益多元化的投资需求。

据圈内人士估计,中国现有地下私募基金的总量远远超过在深沪两地挂牌的封闭式基金。其总量保守估计已在2000亿元左右,较高估计则达5000亿元。按此估算,考虑到这些私募基金主要投资于证券市场,我们可以认为,虽然在深沪两地挂牌的证券投资基金的股本和净值占流通市值的比率不到4%,但加上私募基金部分,则这一比例有可能赶上甚至超过美国等发达国家的水平(美国1999年投资基金占股票市值的比率为18%)。

所以,私募基金实力强大,需要证券监管部门尽快制定相关的法律法规,逐步规范引导其走向正确发展的道路。虽然中国私募基金市场的发展带有自发性、地下性,但却并没有乱成一团,而是相当讲求信誉,秩序井然,迄今为止几乎没有出现过大的纠纷问题。正是因为私募基金的市场化,许多公募基金难以解决的问题,甚至在这里得到了解决。

*先是基金持有者与管理人的激励兼容问题。证券法规定,公募基金每日基金管理人的报酬为上日基金资产净值乘1.5%乘1/365,比例相当高,这直接导致部分基金管理人希望在短时间内抬高资产净值以获益,临到年底分红时,又迅速做低净值,容易造成违规操作。其收入从年终分红中按比例提取,这使得基金持有者与管理人利益一致。

其次是基金管理人的风险承担机制。国际上基金管理人一般要持有基金3%至5%的股份,一旦发生亏损,这部分将*先被用来支付,以保证管理人与基金利益绑在一起。中国大部分私募基金也采用这种方式,不同的是其比例高达10%至30%,因此发生亏损时,反而是基金管理人损失为严重。之所以比例这么高,是因为中国信用制度尚未完全建立,同时由于其操作处于地下状态,风险较大,比例不高难以吸引资本加盟。

第三是基金管理人对于资金持有对象的主动选择机制。据称,一家70亿元规模的私募基金在招募时即对资本持有人提出“八不要”:资金少的不要,一般每人要在3000万元以上;要求固定回报的不要;时间短的不要。

第四是融资和投资方式的充分市场化,其中许多可能触及金融管理规定。在私募基金中,一些不合法但合理的做法非常盛行。

第五是私募基金开始注重治理机制问题。三季度A股连续下跌,但兴业信托公司公布的三季度报告却显示,与其合作发行的绝大部分私募基金在三季度末保持了高仓位。

据不完全统计,兴业信托发布的集合资金信托计划三季度管理报告显示,82只阳光私募9月底平均仓位66.91%。其中,28只产品仓位九成以上,占比34.15%,而16只产品几乎满仓操作,持有权益类资产比例在99%以上,占比19.51%。此外,仓位在70%~90%之间的私募产品数量为16只,占比19.51%;仓位在50%~70%的产品数量为14只,占比17.07%;仓位在50%以下的私募产品数量为24只,占比29.27%,其中,仓位在一成以下的私募产品数量为5只。

此外,随着近几年私募基金获得爆发式增长。据格上理财统计,阳光私募基金公司已经超过500家,产品总数已超过1000只,规模达到1500多亿。有多家私募基金公司的资产管理规模超过了50亿元,多只私募产品的*发规模超过了10亿元,已堪比公募。另据格上理财统计,公募基金2010年全年,共发生372次基金经理变更事项,比2009年高出七成左右,同时发生192起基金经理离职事件,也比2009年的117起高出64%,可以看出公募基金经理变更速度惊人,且有加速趋势,辞职的基金经理大多数进入私募界发展,中国金融界的精英汇聚于此,说明私募基金的发展是大势所趋。

伴随2015年脚步声到来的是保险资金运用一个接一个细化方案的“落地”。其中,保监会批准保险资金设立私募基金,专项支持中小微企业发展尤为引人关注。

以上就是股票资讯网www.gpzixun8.com整理的《私募基金有哪些发展阶段?私募基金发展历程》的全部内容,如果想要了解更多投资者每天需要知道的基金基础知识技巧,欢迎关注本网的实时动态!更多精彩内容等着您!


以上就是2020-09-17整理的全部内容,如果想要获取更多最新的股票消息,欢迎关注股票资讯网实时动态,更多精彩内容等着您!

猜你会喜欢的

管理员
万众一鑫管理员

公众号《每日早间资讯》回复“战法”可以领取顶级游资操作秘籍,添加微信(b76846)免费领牛股+诊股!

  • 声明:文章版权归原作者所有,内容仅为机会挖掘和客观梳理,并不作为投资建议,投资仍需您自行决策,据此买入风险自担。
  • 本文地址:私募基金有哪些发展阶段?私募基金发展历程+https://www.gpzixun8.com/jijin/4209319.html

上一篇:基金知识之什么是管理型基金

下一篇:没有了

拓展阅读

私募基金有哪些发展阶段?私募基金发展历程
基金知识

私募基金有哪些发展阶段?私募基金发展历程

私募基金有哪些发展阶段?私募基金发展历程 **阶段是1993-1994年,证券公司的主营方向从经纪业务走向承销业务,与之配合,需要定向拉一些大客户,久而久之形成不正规的信托关系,...

作者( 财联社 ) 135人点赞了该文章

基金知识之什么是管理型基金
基金知识

基金知识之什么是管理型基金

基金知识之什么是管理型基金? 积*管理型基金是指基金经理在管理基金时拥有充分的自由决定和处置权;也可以理解为基金经理按照Rules-based(指预先规定好的关于增加或剔除组合中成分股...

作者( 百度财经 ) 182人点赞了该文章

什么样的基金适合长期投资?适合长期投资的基金
基金知识

什么样的基金适合长期投资?适合长期投资的基金

什么样的基金适合长期投资?适合长期投资的基金 国人投资急功近利,热衷炒,但是对于普通投资者,没有那么多的精力和专业知识,炒是很难成功的,好是长期价值投资,而基金是好的...

作者( 萝卜投研 ) 147人点赞了该文章

3万元如何投货币基金?怎样投资货币基金
基金知识

3万元如何投货币基金?怎样投资货币基金

3万元如何投货币基金?怎样投资货币基金? 货币基金是一款收益超过银行存款利率并且非常安全的投资理财产品,受到很多人的喜爱,那么3万元如何投货币基金?就让小编来介绍一下3万元...

作者( 股票之声 ) 183人点赞了该文章

基金什么时候赎回好?基金赎回时间怎么算
基金知识

基金什么时候赎回好?基金赎回时间怎么算

基金什么时候赎回好?基金赎回时间怎么算? 基金买卖有很多技巧和注意点,刚刚开始购买基金的投资者可能不会注意到这些,例如基金卖了什么时候赎回?就让小编来介绍一下基金卖了什...

作者( 财联社 ) 87人点赞了该文章

债券基金一月收益多少?债券基金收益率多高
基金知识

债券基金一月收益多少?债券基金收益率多高

债券基金一月收益多少?债券基金收益率多高? 债券基金属于风险比较低的基金品种,投资的是固定收益类证券,也就是债券这种资产,那么债券基金一月收益多少呢?就让小编来介绍一下...

作者( 萝卜投研 ) 82人点赞了该文章

微信基金怎么取消定投?微信怎么取消定投基金
基金知识

微信基金怎么取消定投?微信怎么取消定投基金

微信基金怎么取消定投?微信怎么取消定投基金? 有些用户可能有通过微信平台购买基金的经历,不过也有不少人在问微信基金怎么取消定投,不了解的用户可能会给自己带来麻烦。那么...

作者( 腾讯财经 ) 179人点赞了该文章

基金赎回当天有收益吗?基金赎回当天能计算收益吗
基金知识

基金赎回当天有收益吗?基金赎回当天能计算收益吗

基金赎回当天有收益吗?基金赎回当天能计算收益吗? 投资者投资基金一般都是会关注收益的多少,很多投资者也在问基金赎回当天有收益吗,那么下面就和小编一起来了解一下基金赎回...

作者( 新浪财经 ) 61人点赞了该文章

货币基金如何算收益?货币基金收益怎么计算
基金知识

货币基金如何算收益?货币基金收益怎么计算

货币基金如何算收益?货币基金收益怎么计算? 自从余额宝出来后,货币基金就成为全民的投资工具,并且货币基金自身安全性*高、提现方便、收益比银行存款高,那么货币基金怎样算收...

作者( 股票之声 ) 154人点赞了该文章

信托基金怎么买?如何购买信托基金
基金知识

信托基金怎么买?如何购买信托基金

信托基金怎么买?如何购买信托基金? 许多投资者因为信托基金收益高,就跟着大家一起投资了,而对信托基金其实并不了解,投资后可能也很难赚到钱。那么,信托基金怎么买才能赚到...

作者( 英为行情 ) 98人点赞了该文章

中短债基金有风险吗?中短债基金安全吗
基金知识

中短债基金有风险吗?中短债基金安全吗

中短债基金有风险吗?中短债基金安全吗? 现在资管新规出门,银行逐渐推荐购买中短债基金,那么中短债基金有风险吗?就让小编来介绍一下中短债基金有风险吗。 中短债基金风险小 中...

作者( 股票之声 ) 171人点赞了该文章

精选股民评论

来自重庆股民(欢乐海岸)的评价
2020-02-17 (有109人点了赞)

对于这个股票网站,我必须给予它高度的评价。因为我现在还是一个大学生。还没有完全踏入到社会中。但是我是学习金融方面的。基本上老师每次都会上完课布置作业叫我们买点股票自己利用

来自沈阳股民(游资盟主)的评价
2020-02-17 (有122人点了赞)

我挺喜欢这里的,感觉这里对于喜欢经济的人都是不错的地方,我很喜欢在这里看些首发的很好的新闻。参加相投爱好的人的一起的讨论,这里可以说是对于我这样子的人的很好的福地哦。我可

来自厦门股民(著名刺客)的评价
2020-02-17 (有160人点了赞)

挺好用的, 股市信息很全面。平常炒股看资讯都用它

来自青岛股民(炒股养家)的评价
2020-02-17 (有180人点了赞)

股票资讯网我是看妈妈经常在看这个网站我才对它有了解的,刚开始妈妈炒股不知道看什么网站,我妈妈的一个朋友告诉她这个网站不错,我妈还没太相信,后面就关注了一段时间,再后来其余

来自南宁股民(炒股大队长)的评价
2020-02-17 (有199人点了赞)

网站很不错 一直在用 股票信息全面 更新快。