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分级基金:分级基金的不定期折算

摘要:所谓不定期折算,是指只要满足了规定的条件,就会触发折算,分为:向上折算(即上折)和向下折算(即下折)。 分级B有个亏快赚慢、亏多赚少的问题,原因是上涨时其杠杆会自动下...

导读:本文转自作者鑫财团,发布时间为:2020-09-17,文章字数:1480字,收录于本网基金知识栏目里,标题为《分级基金:分级基金的不定期折算》。以下为精彩的内容正文,一起往下看看吧!

所谓不定期折算,是指只要满足了规定的条件,就会触发折算,分为:向上折算(即上折)和向下折算(即下折)。

分级B有个亏快赚慢、亏多赚少的问题,原因是上涨时其杠杆会自动下降,下跌时杠杆会自动升高,也就是赚钱时投资少,亏钱时投资多。特别是当母基金的净值涨到2元后,分级B也基本上没有什么杠杆了,和普通的基金没什么区别。所谓向上折算,就是把母基金的净值涨到2元作为自动触发条件,折算后,投资者持有的分级A和分级B的份额不变,但净值会发生改变。

分级A、分级B和母基金净值都要降到1元,而超出1元的部分,则折算成净值为1元的母基金发放。持有母基金的投资者很显然就会看到净值降低但份额变多,其实就是换个记账方法而已,对账户的资金以及后期管理并没有什么实质影响。

这是母基金的净值涨到2元时,几乎是等分级B没有杠杆时再折算的。但为了保证风险收益比大化,后来有很多分级基金把母基金的净值下降到了1.5元,留有0.5元的弹性空间。上涨时,分级B可以因为提前将杠杆调回来,尽量保持杠杆比较高,充分获取收益。

上折的流程一般是如下,另基金公告也会有:T日,即折算基准日,分级A与分级B正常交易,母基金暂停申购赎回,场内买入的分级A和分级B不能配对合并成母基金。T+1日,分级A和分级B暂停交易,母基金继续暂停申购赎回。T+2日,分级A和分级B在10:30恢复正常交易,母基金恢复申购赎回,持有分级A和分级B的投资者收到发放的母基金份额。

除了上面提到的2元和1.5元的主流,市场上还有一些非主流的折算数值。要知道哪个母基金净值涨到多少才会触发上折,可以在集思录网站上的分级基金栏目下的“母基”下找到信息。

因为分级A拿的是分级B的约定收益,但是如果分级B的净值不断下跌时,甚至支付约定收益都吃力时,那么分级A的净值走势肯定会受到影响。为了维护住分级A的固定收益。所以要给分级B的跌跌不休设置一个底线,到了底线就要通过折算降低它的杠杠,降低它下跌的速度,也就是下折。

当分级B的净值跌到0.25元,母基金的净值一般在0.625~0.66元,此时分级B的净值杠杆在5倍以上,即分级B用0.25元撬动分级A的0.375~0.41元的融资。一般认为这个杠杠对于分级A来说太大了,所以就要采取下折。当然,也还有少数不一般的折算数值,具体信息同样在集思录网站上查找。

下折时,分级A、分级B和母基金的净值都会折算为1元。分级A的净值超过1元的部分仍然是分红,母基金和分级B也要进行份额合并,因为它们的净值是低于1元的,如果要折算成1元,分级B就要4份折算成1份了,此时账户上的净值会上涨到1元,到份额会同步下降,整体持仓金额不变。母基金的合并也一样。

下折遇到的大风险就是分级B刚刚在上涨时完成上折,将杠杠调回到2倍,这时如果市场暴跌一下,分级B可能直接跌破0.25元了,亏损也是相当大的。就算之后再下折也无济于事了。

所以建议一定不要为了高杠杆高收益,而选择那些“下折母基需跌”很少的分级B。关于这个“下折母基需跌”数值,在集思录上的分级基金B一栏中可以找到。就我个人来说,我现在遵循的投资大师们的理念,安全第*,尽量在安全小时博取大的收益。所以我宁愿等待,就是只有当“下折母基需跌”还差50%以上时,我才会考虑投资,这样可以在进场时就把赚钱的概率提高了一截。

(文章来源:互联网整合)

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