欢迎访问股票资讯网!券商指定的炒股网站

√上证指数大盘走势图

中国股票行情上证指数走势图

√深证成指大盘走势图

中国股票行情深证成指走势图

√创业板指数大盘走势图

中国股票行情创业板指数走势图

当前位置:股票资讯网 > 研报分析 > 正文

【个股研报】周期公司中的黄金投资机会,“估值低+盈利高+股息率高”,分析师给出近60%上行空间

摘要:中国神华: ①申万煤炭行业的 PB 已经降至 2000 年以来的最低水平,而盈利尚处于历史相对高位,整个板块已具备较强吸引力,尤其是中国神华这类前期与煤价脱敏的龙头企业;②港口动力煤价...

中国神华: ①申万煤炭行业的 PB 已经降至 2000 年以来的最低水平,而盈利尚处于历史相对高位,整个板块已具备较强吸引力,尤其是中国神华这类前期与煤价脱敏的龙头企业;②港口动力煤价 5 月反弹强度及韧性或超预期,叠加业绩预期修复和分红利好滞后消化,中国神华将迎来估值修复,而以 16 元左右的股价来看,当前 7.9%的股息率也提供非常高的风险收益比;③根据华创证券所做的敏感性分析,中国神华在极端煤价假设下仍然能保持 300亿元以上归母净利润,据此前安排的 50%分红比例则对应 150 亿元现金分红,股息率也高达4.8%,显著高于大部分债券的收益率;④风险因素:宏观经济下滑超预期、动力煤年度长协基准价下调、电价下降超预期等。

股票研报

华创证券金工团队近日计算结果显示,煤炭股当前公募基金仓位为 0.6%,处于超低配的水平。 申万煤炭行业的 PB 已经降至 2000 年以来的最低水平,而盈利尚处于历史相对高位 ,整个板块已具备较强吸引力,尤其是前期与煤价脱敏龙头企业。

华西证券丁一洪近日再度覆盖中国神华,看好公司在业绩和分红两方面驱动下的股价修复,给了 25.68 元的高目标价, 较今日收盘价 16.21 元尚有 58%上行空间。

从短期催化来看,5 月电厂日耗上涨超预期水泥需求也比较强劲,港口动力煤价反弹强度及韧性或超预期,量上也会有所恢复。本轮动力煤价的修复,将叠加神华的业绩预期修复和分红利好的滞后消化,公司将迎来估值修复。而以 16.元左右的股价来看, 当前 7.9%的股息率也提供非常高的风险收益比。

而从整个煤炭行业角度来看,当前最大优势就是便宜, 资本利得项风险有限,而股息率汇报已经足够有吸引力 ,类债配置已经可以作为基础思路,中国神华这类行业龙头将更受投资者关注。

市场当前过分担心新能源对煤炭能源消费份额的侵蚀,而煤炭行业供给弹性较为有限,未来 5 年基本能维持供需平衡格局,价格难再回 2015 年那样的价格单边下行极端价格,煤炭企业盈利底部大概率会显著高于市场预期。

根据华创证券所做的敏感性分析, 中国神华在极端煤价假设下仍然能保持 300 亿元以上归母净利润 ,据此前安排的 50%分红比例则对应 150 亿元现金分红,股息率也高达 4.8%,显著高于大部分债券的收益率。

丁一洪上调中国神华 2020-2022 年归母净利预期至 379/425/466 亿元(原预测为367/426/467 亿元), 考虑到神华低成本优质资源稀缺性,以及煤电运一体化布局构筑高壁垒,维持目标价 25.68 元。

风险因素:宏观经济下滑超预期、动力煤年度长协基准价下调、电价下降超预期等。

——文章END——

以上就是【个股研报】周期公司中的黄金投资机会,“估值低+盈利高+股息率高”,分析师给出近60%上行空间的全部内容,如果想要了解更多股市最新研报,欢迎关注股票资讯网的实时动态!

管理员
万众一鑫管理员

公众号《每日早间资讯》回复“战法”可以领取顶级游资操作秘籍,添加微信(b76846)免费领牛股+诊股!

  • 声明:内容仅为机会挖掘和客观梳理,并不作为投资建议,投资仍需您自行决策,据此买入风险自担。
  • 本文地址:【个股研报】周期公司中的黄金投资机会,“估值低+盈利高+股息率高”,分析师给出近60%上行空间+https://www.gpzixun8.com/gpty/4085129.html

拓展阅读

精选股民评论

来自沈阳股民(藤华优尚)的评价
2020-02-17 (有126人点了赞)

咨询很及时,数据准确,还能加老师的微信互相交流,非常专业的门户网站,有些用习惯了,挺好的一个网站

来自乌鲁木齐股民(汇淘金)的评价
2020-02-17 (有183人点了赞)

特别是关于一些股市的分析文章还是挺不错的。我个人觉得经常涉猎这方面的知识,有助于自己了解整体的经济大方向。经常关注财经信息,专业丰富,行情信息准,我一直看这个网站炒股,很

来自无锡股民(耗女孩)的评价
2020-02-17 (有131人点了赞)

在这里可以看到含金量很高的原创,真的很不错

来自拉萨股民(投行先锋)的评价
2020-02-17 (有126人点了赞)

这家财经网站还是很不错的,不管你是菜鸟还是老手,在这里统统都能找到适合自己的东西。而且里面还有很多大神,与他们的交流更能让我收获良多,太赞了。而里面的预测,也为我的股票购

来自福州股民(徐晓)的评价
2020-02-17 (有95人点了赞)

很棒资料很全,但是PC版的就弱了很多,集成多和信息不够!希望能越做越好!